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【澳门新永利官网开户】2011年基金投资策略,选股能力决定回报

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德圣基金,加息预期

国联安货币市场基金是一只货币型基金,主要投资于法律法规允许投资的金融工具,如现金、通知存款、短期融资券等。该基金采取积极的投资策略,自上而下地进行投资管理。通过定性分析和定量分析,形成对短期利率变化方向的预测,在此基础之上,确定组合久期和类别资产配置比例,把握收益率曲线形变和无风险套利机会来进行品种选择。

  ★理财周报点评:作为一只货币型基金,国联安货币A和B具有低风险的特点。

投资策略

摘要:国联安货币市场基金是一只货币型基金,主要投资于法律法规允许投资的金融工具,如现金、通知存款、短期融资券等。该基金采取积极的投资策略,自上而下地进行投资管理。通过定性分析和定量分析,形成对短期利率变化方向的预测,在此基础之上,确定组合久期和类…

  
此外该基金公司可以利用股东摩根富林明资产管理公司出色的海外投资能力,这将为未来基金公司海外投资提供可靠支持,投资者可重点关注。

海富通基金

  由于该基金的基金经理冯俊管理的另外两只基金即国联安德盛增利基金和国联安信心增益债券型证券投资基金自成立以来有比较好的业绩,而且作为一种现金管理型产品,货币基金在收益上远超活期储蓄,风险又远小于股票基金,建议稳健型投资者关注该基金。

  ★信托公司:华宝信托。

2011-07-18 至 2011-08-12

  目前,我国央行为了对抗通胀和控制资产价格宣布将逐步收紧银根;但另一方面由于欧美的量化宽松政策将增强人民币升值预期,可能导致热钱持续流入中国推高资产泡沫。于是在加息预期不断被强化的背景下,由于货币市场基金具有极强的流动性、风险低且稳健的良好特性,市场对货币市场基金的需求又重新燃起。利用货币市场基金避险,一方面避免资金在震荡行情下出现缩水,另一方面,保证资金的流动性,以待出现有利投资机会时,及时把握、以分享行情波动带来的收益。此外,投资货币市场基金也可以带来高于活期存款的小额收益,使资金不会滞留手中,空等贬值。国联安货币市场基金拟任基金经理国联安货币市场基金作为国联安基金旗下首只货币市场基金,将会成为可供投资者选择的一个高流动性、低风险、零交易成本及稳定收益的投资标的。

  ★资产配置比:中证500指数的成分股不低于基金净值的90%。现金债券不低于基金资产净值的5%。权证0-3%。

业绩基准

TAGS:安货币凸显国联基金市场预期优势加息

  ★理财周报点评:上投新兴市场为上投旗下第二只海外投资的QDII基金,该基金重点投资于全球新兴市场,由于当前新兴市场有较好表现,预计该基金能够有较好的投资机会。

沪深 300 指数增长率× 75% +中信标普国债指数增长率× 25%

  拟任基金经理冯俊,复旦大学经济学博士。曾供职于上海证券、光大保德信基金管理有限公司、长盛基金管理有限公司、泰信基金管理有限公司,任职期间主要从事固定收益类研究。自2008年10月起加入国联安基金管理有限公司,自2009年3月起任国联安德盛增利(253020
股吧,行情,资讯,主力买卖)基金基金经理,自2010年6月起兼任国联安信心债券型证券投资基金基金经理、债券组合管理部总监。冯俊认为,从目前市场层面来看,无论是静态持有到期收益率还是动态的骑乘收益率,都处于历史均值高位,给债市带来了很好的投资机会。在加息的冲击下,债券市场目前已经重新寻找到了新的均衡点,为来年布局提供好时机。

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指数化投资具有低成本、管理透明及分散化程度高等优点,能稳定地获得与标的指数相近的回报。

  ★风险收益:高风险高收益。

  随着城镇化、工业化进程的深入推进,中国经济未来发展的资源约束和瓶颈会日趋明显,供需矛盾突出,资源的稀缺特性凸显。A股上市公司覆盖的资源品类丰富,既有煤炭、石油、铜、铝等应用范围广、需求量大的大宗资源品;也有具备储量优势、拥有全球定价能力的稀土、钨、锑等特种资源。投资国内资源行业上市公司,力求通过有效把握资源行业发展脉络,追求较高收益。而从资源行业的历史表现来看,中证内地资源主题指数显示出周期性较强、波动较高、弹性较大的特点,该指数2005年以来的累计涨幅大幅跑赢沪深300,在2006、2007、2009年市场上涨阶段表现尤为突出。另外资源类行业整体估值相对较低,截至2011年5月底,中证内地资源主题指数的市盈率仅15倍,与沪深300基本持平,低于该指数2005年以来的历史PE均值(19倍)。

   文婷将原有的专户理财客户全部加入本只产品,只对外募集少部分资金。

  1. 海富通稳进增利分级:债券市场环境转好+封闭期可上市交易

  ★适合投资者:积极投资者。

  【产品分析】

  ★业绩基准:摩根斯坦利新兴市场股票指数(总回报)。

  4. 华泰柏瑞信用增利:债券市场环境转好  基金投资收益机会增多

  ★业绩基准:同期七天通知存款利率(税后)。

稳健型投资者

  ★资产配置比:股票、权证等权益类:60%-95%,其中投资于新动力主题资产比例不低于80%,权证资产不超过3%;债券等固定收益类:5%-40%。

适合投资者

  ★风险收益:较高风险较高收益。

  【德圣点评】

  ★理财周报点评:中欧新动力是一只股票型基金,中欧价值发现基金在投资中着眼经济转型,在权衡成长和估值后优选个股,主要增加大消费、高新技术、结构升级品种的配置,寻找下半年业绩有成长潜力、大幅超预期的优质公司。

沈涛

  ★投资理念:本基金在投资过程中注重寻求并确定证券定价偏差,采取价值与动量兼顾的投资策略,合理利用偏差捕捉多重获利机会,实现非有效市场中的有效管理。

  易方达创业板ETF拟任基金经理,王建军先生,经济学博士。王建军曾任汇添富基金管理有限公司数量分析师,易方达基金管理有限公司量化研究员、基金经理助理。现任易方达基金管理有限公司易方达深证100交易型开放式指数基金基金经理、易方达深证100交易型开放式指数基金联接基金基金经理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金基金经理助理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金联接基金基金经理助理,王建军先生个人能力较为出色。

  ★理财周报点评:是该公司第一只创新型分级指数基金,投资于成长性突出的中证500指数。拟任基金经理吴雅楠有14年证券、基金从业经验,但该基金公司管理指数基金经验有限,推荐投资者作为辅助品种,建议一般推荐。

业绩基准

  ★产品特点:阳光私募菁英时代原副董事长文婷自立门户后的首只产品。富来投资将跟投信托总资产的10%,与投资者共同承担投资风险。

  【认购建议】推荐认购

  华宝-富来1期

适合投资者

  ★风险收益:低风险低收益。

杨绍基

  ★封闭期:6个月。

  这种FOF投资策略一方面回避了对全球贵金属市场投资经验相对不足的现实,通过在全球范围精选业绩优秀的共同基金构筑组合,在分享全球贵金属增值的同时,降低了投资运作风险。另一方面降低了对黄金等贵金属研究和调整的成本,基金经理可以专注于对市场趋势的判断,有利于提高投资的效率。

  ★投资理念:进行数量化指数投资,实现对中证500指数的有效跟踪。

朱龙洋

  ★投资理念:本基金采取积极的投资策略,自上而下地进行投资管理。确定组合久期和类别资产配置比例,把握收益率曲线形变和无风险套利机会来进行品种选择。

风险收益

  ★业绩基准:沪深300指数收益率×75%+中证全债指数收益率×25%。

基金经理

  ★适合投资者:积极投资者。

王建军

  ★资产配置比:现金;通知存款;短期融资券;剩余期限在397 天以内(含397
天)的债券、证券;1 年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单;期限在1
年以内(含1年)的债券回购;期限在1 年以内(含1年)的中央银行票据。

投资理念

  国联安货币A/B

  受央行政策紧缩和连续加息影响,上半年债券基金整体表现不佳,一部分债券基金甚至出现了亏损。随着央行加息接近尾声,政策紧缩步伐在一定程度上也会放缓,纵观下半年,一方面利率水平将会处于一种较高的水平,这会增加债券的利息回报,另一方面市场短期资金面紧张局面会逐步改善,这在一定程度上会增加债券的需求,从而债券的交易性投资机会增多,因此,从这两个逻辑上来看,下半年债券市场的整体环境会转好。在这样的市场环境中,债券基金的相对收益会提高。基于以上分析,在目前的市场环境中,海富通基金管理公司向投资者推出海富通稳进增利分级基金,该基金是一只债券型基金,我们向投资者推荐认购。

  
冯俊管理国联安信心增益债券基金期间,国联安增利债券自2009年3月成立至2010年半年度末,累计净值增长率达到10.59%(A类)、9.96%(B类),高于业绩比较基准中信标普全债指数的增长率为3.37%。因此,投资者可适当关注。

  而且从投资最终标的来看,除了主要投资黄金外,还部分投资于银、铂、钯等。上述几种贵金属在业绩表现上相关性不高,把不同的贵金属组合。一来可以降低投资的风险,通过更进一步资产配置和投资多元化、分散化;第二可以更加有效的捕捉到不同的投资机会。

2011 – 07-20 至 2011-08-26

  ★资产配置比:股票资产:60~95%;债券资产:5~40%,保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

  从投资组合资产配置比例来看,基金固定收益类金融工具的资产占基金资产的比例不低于80%,其中投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例合计不低于80%;投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过20%;基金转入开放期后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

  ★理财周报点评:文婷是私募界为数不多的女私募经理,拥有15年证券从业经历和企业高层管理经验。其过往业绩显示,从2008年—2010年的年化收益率超过41%。

2011-07-25 至 2011-08-25

  ★业绩基准:95%×中证500指数收益率+5% ×金融同业存款利率。

  【认购建议】一般推荐

  中欧新动力

基金公司

  ★保管银行:中信银行。

股票资产: 60~95% ;债券资产: 5~40% ,其中,
投资于可转债的资产不低于债券资产净值的 80% 。

  信诚中证500

  【产品特征】

  ★适合投资者:积极成长投资者。

募集期间

  ★风险收益:高风险高收益。

投资理念

  理财周报记者 翟乐 陈强/文

  2. 易方达创业板ETF:市场回调筑底,成长股长期价值凸显

  ★适合投资者:稳健保本型投资者。

  在基金份额分级方面:基金通过基金资产及收益的不同分配安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两个类别,即增利A份额和增利B份额;增利A份额即海富通稳进增利分级债券型证券投资基金之A份额,指获取稳健收益的基金份额;增利B份额即海富通稳进增利分级债券型证券投资基金之B份额,指获取进取收益的基金份额。

  上投新兴市场

资产配置比

  ★投资理念:本基金通过投资于促进中国经济发展方式加快转变的新动力和上市公司,以求获取超越业绩比较基准的回报。

华泰柏瑞基金公司

  
该基金的投研管理团队也并无突出优势,拟任基金经理之前任职于中欧价值发现股票型基金,基金业绩一般,投资者可保持适当关注。

主要投资资源行业股票,在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。

  
富来投资的公司高层也大多来自原菁英时代的高管,拥有5位研究员,团队较为成熟。

  最后从管理团队来看,该基金拟任基金经理沈涛先生,经济学博士。2005年9月至2007年11月任易方达基金管理有限公司月月收益中短期债券投资基金基金经理。2007年11月加入本公司,2008年3月起任华泰柏瑞金字塔稳本增利债券型基金基金经理,2009年5月起兼任华泰柏瑞货币市场基金基金经理。沈涛先生在掌管华泰柏瑞金字塔稳本增利债券型基金时,在2008年3月到2010年10月取得了较好投资收益,但是2010年10月以来,由于债券市场整体表现不佳,基金业绩出现了较大下滑。

基金名称

风险收益

固定收益类金融工具资产不低于 80% ,权益类金融工具资产不超过 20%
;基金转入开放期后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的
5% 。

金鹰策略配置 (210008)

  在当今世界各国高科技竞争日趋激烈的大环境下,创业板市场必将获得长足发展;其二,创业板市场2010年6月1日推出以来,在上市公司数、市场总市值等方面都获得了巨大增长,同时,该市场板块的各项制度规则日趋完善,市场成熟度提高(表1);其三,2010年6月以来,该板块出现了较大幅度波动,2011年以来更是出现深度回调,市场目前处于筑底阶段,估值修复行情逐步显现,易方达基金公司目前推出易方达创业板ETF,基金具有很大的建仓优势。基于以上分析,我们向积极型投资者推荐认购该基金。

积极型投资者

基金公司

  该基金在基金合同生效后三年内为封闭期,封闭期间投资者不能申购、赎回和转换本基金份额,但可在本基金上市交易后通过证券交易所转让基金份额。在封闭期届满时,如果基金份额持有人大会依据有关法律法规和本基金合同的相关规定成功召开并决定继续封闭,经中国证监会核准,则本基金继续封闭;如果基金份额持有人大会未能依据有关法律法规和本基金合同的相关规定召开或在基金份额持有人大会上本基金继续封闭的决议未获得通过,则本基金在上个封闭期届满后的次日起转为上市开放式基金(LOF),投资者可进行基金份额的申购、赎回。

“防御”与“进取”的权衡与取舍是本基金进行大类资产配置、行业配置过程中的重要决策依据。根据投资时钟,在不同阶段进行进取和防御见取舍,同时在进行自上而下的资产配置。

  3. 汇添富黄金及贵金属:黄金等贵金属概念强势

适合投资者

以标的指数成份股、备选成份股为主要投资对象,此外,基金可少量投资于新股、债券、权证、股指期货等,基金投资标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的
95% 。

  从基金投资策略分析来看,在资产配置方面,基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%,基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策和利率趋势的判断,对固定收益类资产、权益类资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪,决定具体时期的配置比例。

  金鹰策略是以经济和政策为依据进行自上而下进行大类资产配置的股票型基金,该基金拟任基金经理投资能力出色,就现在的市场环境来看,国内证券市场对政策敏感性极高,“以策略指导投资”有利于通过选时,在承担较高风险的同时,获取较高收益。

贯彻“以策略指导投资,以投资绩效评价引导策略调整,策略与投资良性互动”的理念,在充分考虑宏观经济运行状况、金融市场环境、可投资的金融工具之多样性的情况下,构建一个体现策略导向的投资组合。

  【认购建议】推荐认购

  【德圣点评】

投资理念

  汇添富黄金及贵金属基金从产品的设计来看,投资目标围绕着最大程度投资贵金属,其中对黄金类ETF的投资不少于70%,对白银、铂金、钯金等贵金属的投资不多于30%。正如汇添富公司自己宣传的那样,该基金是一只“加强版”的黄金主题基金。其投资目标是通过主动投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金(ETF),在严格控制风险的前提下,力争基金收益率超越同期黄金价格走势。比较黄金的人民币价格和通胀的水平,我们发现黄金是抗通胀的有力工具。当然与其密切相关的各类黄金主题基金也是抗通胀的有效投资工具。

  【德圣点评】

  该基金采取完全复制法进行投资,即按照创业板指数的成份股组成及权重构建股票投资组合,但是当指数编制方法变更、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量调整而发生变化、成份股派发现金股息、配股及增发、股票长期停牌、市场流动性不足等情况发生时,基金管理人将对投资组合进行优化,尽量降低跟踪误差。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内,年化跟踪误差控制在2%以内。

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