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银行非息收入不降反升,关注类占比大幅下降

摘要:部分上市银行率先执行新金融工具准则(即IFRS9)、基金分红收益大幅增加,促使投资收益在银行非息收入中的占比出现了明显提升。
此外,消费信贷业务的大力发展也带动了信用卡分期及消费收入等收入快速增长。
对于上市银行业绩含金量而言,收入以及收入增速是…

一、营业收入同比减少3.24%,净利润同比增长7.86%。

事件
8月29日,浦发银行发布2018年半年报,营收同比增长下降2.13%,归母净利润同比上升1.43%。

  部分上市银行率先执行新金融工具准则(即IFRS9)、基金分红收益大幅增加,促使投资收益在银行非息收入中的占比出现了明显提升。

   
(1)上半年,实现归属母公司股东的净利润25.31亿元,同比增长7.86%。实现营业收入65.83亿元,同比减少3.24%。其中,利息净收入同比减少2.10%,非利息收入同比减少12.25%。

    简评

  此外,消费信贷业务的大力发展也带动了信用卡分期及消费收入等收入快速增长。

   
(2)年化加权平均ROE为12.78%,比去年同期减少1.50个百分点;EPS为0.69元,BVPS为10.96元。

    1、二季度业绩增速快于一季度,预计下半年业绩改善仍将继续

  对于上市银行业绩含金量而言,收入以及收入增速是重要指标,但收入结构也非常重要——利息收入稳健,非息收入占比上升被业界认为是一个较为合理的结构。

    二、净息差持续下降,利息净收入同比减少2.10%。

   
(1)上半年,公司实现营业收入822.56亿元,同比下降2.13%,主要受一季度营收大幅下降的影响,二季度单季营收同比增长3.98%,较一季度提高了10.43个百分点;上半年实现归母净利润285.69亿元,同比增长1.43%,而二季度单季同比增长4.09%,同样比一季度高出5.18%。
(2)盈利能力有所下降。上半年加权平均ROE为13.94%,同口径下较去年同期下降1.76个百分点。EPS为0.95元/股,较去年同期下降0.02元;BVPS为14.00元/股,较年初高0.53元。

  证券时报记者梳理上市银行2018年半年报发现,上半年A股上市银行营收增速明显回升,88%的银行都实现营收正增长:一方面得益于较多银行净息差同比回升,甚至环比一季度也有所上升;另一方面则与非息收入增长相关,尤其是银行卡手续费收入、结算性业务收入以及投资收益增加。

   
(1)利息净收入59.11亿元,同比减少2.10%,占总营收比重上升1.05个百分点至89.80%。其中利息收入同比增长18.06%,主要受存放同业及其他金融机构款项增长65.87%、可供出售金融资产收入增长51.63%和应收款项类投资增长48.04%影响;利息支出同比增长37.53%,主要原因是吸收存款支出增长20.95%、拆入资金及卖出回购金融资产款增长87.85%和应付债券支出增长63.57%。

    2、利息收入同比下降0.98%,主要是上半年息差下降了9个BP

  数据显示,上半年26家A股上市银行实现非利息净收入1.42万亿元,增长5.6%,在营收中的占比较去年同期基本持平,达31.8%。

   
(2)净息差、净利差持续下降。上半年净息差、净利差分别为1.63%和1.55%,较2016年年末分别下降35个BP和28个BP,较去年同期分别下降49个BP和40个BP。

   
(1)上半年利息净收入达512.97亿元,较去年同期下降0.98%,但占营收的比重较去年同期提高0.72个百分点,至62.36%。其中,利息收入同比增长11.83%;利息支出同比增长21.76%,快于利息收入,主要是受存款和同业负债利息支出增长所致。

  值得注意的是,非息收入的结构发生变化。在汇兑损失增加、理财业务收入下滑的同时,部分银行率先执行新金融工具准则(即IFRS9)、基金分红收益大幅增加,促使投资收益在银行非息收入中的占比明显提升;消费信贷业务的大发展也带动了信用卡分期及消费收入等收入快速增长。

   
三、非利息收入同比减少12.25%,投资收益、公允价值变动损益和汇兑损益变动较大。

   
(2)上半年净息差为1.77%,较去年全年下降了9个BP,较去年同期下降了5个。首先,在资产端,生息资产综合收益同比上升了43个BP,贷款、同业资产以及债券投资收益率分别上升30、51和51个BP;其次,在负债端,付息负债综合成本率同比上升42个BP,存款、同业负债以及发行债券成本分别上升了28、52和82个BP。

  受益于信用卡业务收入增长

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(1)实现非利息收入6.72亿元,同比减少12.25%,占总营收10.20%,较去年同期下降1.05个百分点。

    3、非息收入同比下降3.98%,中间业务收入同比下降17.78%

  统计数据显示,有17家上市银行中间业务收入同比下滑;有9家上市银行上半年实现中间业务收入增长,具体包括3家国有大行、4家股份行、2家地方中小银行。

   
(2)其中,手续费及佣金净收入7.41亿元,同比减少18.08%,主要是由于结算与清算手续费减少50.96%、债券承销手续费减少34.68%、融资顾问业务手续费减少74.01%。

   
(1)上半年公司非息收入合计规模309.59亿元,同比下降了3.98%,主要来自于中间业务收入的大幅下降。

  其中,常熟银行、南京银行、光大银行上半年中间业务收入分别同比增长24%、17%、15%,明显领先于其他银行。平安银行、兴业银行、招商银行3家股份行中间业务收入增幅也达到14%、10%、8%。

   
(3)此外,实现投资收益1.38亿元,同比增加1.77亿;公允价值变动损益-15.00亿元,同比减少15.99亿元;汇兑损益12.89亿元,同比增加14.92亿元。

   
(2)上半年手续费及佣金净收入198.60亿元,同比下降17.78%,这部分业务收入占营收的比重较去年同期下降了4.60个百分点,至24.14%。主要原因有两个,一是资管新规下,托管及其他受托业务手续费(含理财业务)收入同比下降52.95亿元,降幅45%;二是投行类业务手续费收入同比下降3.59亿元,降幅18.31%。当然也有积极的一面,如公司上半年银行卡业务手续费同比增加了25.98亿元,增幅32.08%,成为公司中间业务收入新的支撑点。

  从结构上看,这些银行上半年信用卡分期和消费收入、结算性业务收入均实现较快增长,带动全行中间业务收入的正增长。这在上半年中间业务收入增量较大的招行、工行、光大银行、平安银行都有明显体现。其中光大、平安2家股份行上半年银行卡手续费收入分别同比大增41%、80%。

    四、不良和关注类贷款占比下降,资产质量有改善态势。

   
(3)其他非息收益110.99亿元,同比增长37.23%,增长比较显著。如投资收益同比增加了32.44亿元,增幅52.85%,主要来自IFRS9
的影响下,基金投资收益全部计入投资收益,这部分收益有50.26亿元;此外,公允价值变动损益同比增加94.06亿元,但同时汇率损益同比下降了96.37亿元。

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