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澳门新永利官网开户:大成标普500,投资全球市场旗舰指数

摘要:自09年全球经济逐步复苏以来,QDII基金业绩快速提升,一改往日糟糕的形象。尤其是去年A股市场的大幅波动中,相比国内基金的大起大落,QDII基金的净值增长反而相当稳定。使得这一品种全球市场配置价值再度凸显。大成基金近期推出国内首只标普500为标的的QDII指…

  德圣基金研究中心 

  证券时报记者 陈春雨

自09年全球经济逐步复苏以来,QDII基金业绩快速提升,一改往日糟糕的形象。尤其是去年A股市场的大幅波动中,相比国内基金的大起大落,QDII基金的净值增长反而相当稳定。使得这一品种全球市场配置价值再度凸显。大成基金近期推出国内首只标普500为标的的QDII指数基金,作为对美国市场最具代表性的QDII指数基金引人注目,无论从投资标的的代表性还是产品的配置价值上都更为突出。

  自09年全球经济逐步复苏以来,QDII基金业绩快速提升,一改往日糟糕的形象。尤其是去年A股市场的大幅波动中,相比国内基金的大起大落,QDII基金的净值增长反而相当稳定。使得这一品种全球市场配置价值再度凸显。大成基金近期推出国内首只标普500为标的的QDII指数基金,作为对美国市场最具代表性的QDII指数基金引人注目,无论从投资标的的代表性还是产品的配置价值上都更为突出。

  上周,由于就业市场复苏好于预期,美国道指再创新高。在美国经济复苏迹象日渐明朗的背景下,QDII基金投资或出现分化,美国指数类基金、房地产类QDII基金投资价值凸显。

全球复苏预期明确,QDII配置价值凸显

  全球复苏预期明确,QDII配置价值凸显

  资金回流美国

如果说07年9月之后经济危机引致QDII初次出海失利的话,那么,09年以来的全球经济复苏则为QDII的业绩好转提供动力。据徳圣基金研究中心计算,截至2010年12月31日,2010年以前成立的9只QDII基金去年平均回报率为3.04%,而所有2010年以前成立的363只偏股型基金平均收益率仅为2.03%。其中,位居前三甲的分别是:上投摩根亚太优势,收益率为13.34%;工银瑞信全球配置,收益率为8.83%;华夏全球精选,收益率为8.37%。

  如果说07年9月之后经济危机引致QDII初次出海失利的话,那么,09年以来的全球经济复苏则为QDII的业绩好转提供动力。据徳圣基金研究中心计算,截至2010年12月31日,2010年以前成立的9只QDII基金去年平均回报率为3.04%,而所有2010年以前成立的363只偏股型基金平均收益率仅为2.03%。其中,位居前三甲的分别是:上投摩根亚太优势,收益率为13.34%;工银瑞信全球配置,收益率为8.83%;华夏全球精选,收益率为8.37%。

  港股波动幅度加大

而与经济相比,全球股市相对稳定的预期更是QDII基金凸显投资优势的价值所在。在中国经济增长高居全球榜首的2010年,A股市场的表现反而位列倒数第三,大起大落的波动性也让A股基金净值波动居高不下。而与此相反的是,投资各个海外市场的QDII基金净值表现普遍更加稳定。

  而与经济相比,全球股市相对稳定的预期更是QDII基金凸显投资优势的价值所在。在中国经济增长高居全球榜首的2010年,A股市场的表现反而位列倒数第三,大起大落的波动性也让A股基金净值波动居高不下。而与此相反的是,投资各个海外市场的QDII基金净值表现普遍更加稳定。

  2012年全年QDII基金平均收益率达到9.87%,而在所有基金产品中,全年业绩排在前十名的就有8只QDII,收益率都超过15%。

展望2011年,全球经济在动荡和质疑声中走向复苏是大概率事件;发达经济体虽然面临一系列潜在危险,如复苏乏力、欧债危机等等,但度过波折频出的2010年,2011年走向更稳定的复苏是大概率事件。而全球主要股市的表现也优于国内股市,

  展望2011年,全球经济在动荡和质疑声中走向复苏是大概率事件;发达经济体虽然面临一系列潜在危险,如复苏乏力、欧债危机等等,但度过波折频出的2010年,2011年走向更稳定的复苏是大概率事件。而全球主要股市的表现也优于国内股市,

  今年前两个月,尽管QDII基金没有跑赢A股反弹下的国内偏股型基金,但整体仍呈现正收益,仅有部分黄金、资源类主题基金由于基础市场疲软集体下跌。其中,涨幅居前的多投向亚太市场,截至目前,位居QDII基金业绩前两位的分别为广发亚太和富国中国中小盘,涨幅均超过10%。

大成标普500指数基金:投资美股旗舰指数,分享成熟市场稳定增长

  大成标普500指数基金:投资美股旗舰指数,分享成熟市场稳定增长

  不过,随着美国经济出现强势复苏,QDII基金投资集中程度最高的香港市场或遭到波及。

大成标普500指数是国内首只以美国股市旗舰指数标普500指数为跟踪标的的QDII指数基金。其理念即在于分享美国经济长期增长带来的稳定收益。基金的资产配置比上,采取标普500成份股和标普500相关基金构筑基金组合,两者比例保持9:1,股票资产占到80-95%(见表1),采取完全复制指数的被动投资策略。

  大成标普500指数是国内首只以美国股市旗舰指数标普500指数为跟踪标的的QDII指数基金。其理念即在于分享美国经济长期增长带来的稳定收益。基金的资产配置比上,采取标普500成份股和标普500相关基金构筑基金组合,两者比例保持9:1,股票资产占到80-95%(见表1),采取完全复制指数的被动投资策略。

  据美国投资基金研究公司(EPFR)最新数据显示,从去年下半年保持强劲流入的海外资金开始出现回流,“一旦资金流向发生改变,对于受流动性影响较大的港股市场将产生一定波动。”国金证券研究所基金研究中心认为,前期国际热钱流入香港市场,推动了本轮港股的价值回归。自2012年12月以来,港股也升至最近20个月高位;但美国经济数据回暖,美元指数强势反弹的背景下,资金出现再度流回美国市场的苗头。实际上,春节以后,恒生指数失守23000点心理大关,今年以来涨幅基本回吐。业内人士建议QDII基金投资者,3月份投资以美股为主,适当减少亚太市场配置,对于周期性股票则关注其反弹机会。

标的指数标准普尔500指数是美国市场上最具代表性、全球影响力最大的股票指数,也是全球跟踪资产规模最大的标的指数。标普500成份股是由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成的,覆盖了美国主要交易所,如纽约证券交易所、Nasdaq交易的上市公司。

  标的指数标准普尔500指数是美国市场上最具代表性、全球影响力最大的股票指数,也是全球跟踪资产规模最大的标的指数。标普500成份股是由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成的,覆盖了美国主要交易所,如纽约证券交易所、Nasdaq交易的上市公司。

  配置以美股为主

与老资格的道琼斯工业指数相比,标准普尔500指数包含的公司更多,因此风险更为分散,能够反映更广泛的市场变化。已普遍被认为是美国股市整体的代表。作为成熟市场的代表性指数,经历半个多世纪的运行,对美国经济的周期性变化具有很好的趋势性代表。相较新兴市场而言,其稳定增长的特点更为突出,这也为获取长期稳定收益奠定基础。

  与老资格的道琼斯工业指数相比,标准普尔500指数包含的公司更多,因此风险更为分散,能够反映更广泛的市场变化。已普遍被认为是美国股市整体的代表。作为成熟市场的代表性指数,经历半个多世纪的运行,对美国经济的周期性变化具有很好的趋势性代表。相较新兴市场而言,其稳定增长的特点更为突出,这也为获取长期稳定收益奠定基础。

  关注房地产投资机会

复苏预期+低波动:成熟市场配置价值不容忽视

  复苏预期+低波动:成熟市场配置价值不容忽视

  目前,投资于美国市场的QDII主要分为三类,指数基金,如国泰纳斯达克[微博]100指数、大成标普500、博时标普500;主题类投资基金,如诺安黄金、上投摩根天然资源等;主动配置型基金,如长盛环球景气行业、易方达标普消费品等。

与国内市场相比,成熟市场最大的好处在于预期较为稳定,基本能与经济走势相匹配;比如在一片悲观声中,美国经济实际上走出了稳步的复苏步伐,而美国股市的表现也远比A股更加稳健。

  与国内市场相比,成熟市场最大的好处在于预期较为稳定,基本能与经济走势相匹配;比如在一片悲观声中,美国经济实际上走出了稳步的复苏步伐,而美国股市的表现也远比A股更加稳健。

  今年前两个月,投资于大宗商品的主题类基金延续了2012年以来的惨败,易方达黄金主题、嘉实黄金、诺安全球黄金、上投摩根全球天然资源等等,净值跌幅都超过了4%,这是由于在全球货币宽松政策预期的长期推动下,黄金、原油等已处于高位震荡阶段,尤其是原油需求预期存在很大的不确定性,此类周期性基金逐渐淡出投资者视线,不过国金证券张剑辉认为,由于此类调整幅度较大,可适度作为反向投资的标的开始关注。对于稳定的投资者来说,指数型基金更容易把握。

与国内市场的代表性指数相比较,2009年以来标普500指数以稳健的步伐保持着上涨趋势,从2008年底的872.8点上涨至1276点;截至今年1月28日,其累计涨幅高达46.24%。而同期上证指数则由1820.8点上涨至2752.95点,涨幅51.19%。上证指数涨幅略高,但大起大落的高波动特征却显露无疑(图1、图2)。

  与国内市场的代表性指数相比较,2009年以来标普500指数以稳健的步伐保持着上涨趋势,从2008年底的872.8点上涨至1276点;截至今年1月28日,其累计涨幅高达46.24%。而同期上证指数则由1820.8点上涨至2752.95点,涨幅51.19%。上证指数涨幅略高,但大起大落的高波动特征却显露无疑(图1、图2)。

  此外,华宝证券认为,就美国房地产市场而言,经过了几年的政策调整,加之美联储多轮QE的经济刺激计划,美国经济的缓慢复苏是即成的事实。房地产行业经过了2007~2009年的泡沫破灭期,恢复的前景依然十分乐观。对于投资者来说,相关投资产品有鹏华美国房地产、嘉实全球房地产、诺安全球收益不动产。

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