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A股市场底部渐成,市场震荡寻底概率大

民生基金,基金视点

下半年等待政策底,预期市场重归震荡

摘要:昨日上半年经济数据出台 上证指数涨1.48%
昨日上半年宏观经济数据出台,针对新鲜出炉的宏观数据,基金公司判断,基于去库存过程仍将继续且通胀仍将高位徘徊震荡,中期内股市仍无法摆脱震荡格局,难以看到趋势性上涨的可能。而A股能否真正走出底部震荡、进入…

  近期市场又陷入胶着状态,指数围绕2800点“上下两难”,是受阻徘徊还是蓄势待发?大盘下一阶段能否进一步延续升势?

  近期市场又陷入胶着状态,指数围绕2800点“上下两难”,是受阻徘徊还是蓄势待发?大盘下一阶段能否进一步延续升势?

    昨日上半年经济数据出台 上证指数涨1.48%

  在多数基金看来,目前经济平稳放缓态势仍在继续,而通胀压力犹存,货币政策短期内或不会骤然放松。习惯紧随政策做投资的A股市场,在中短期进入政策观察期的情况下,或将仍以震荡为主,没有趋势性机会。

  在多数基金看来,目前经济平稳放缓态势仍在继续,而通胀压力犹存,货币政策短期内或不会骤然放松。习惯紧随政策做投资的A股市场,在中短期进入政策观察期的情况下,或将仍以震荡为主,没有趋势性机会。

  昨日上半年宏观经济数据出台,针对新鲜出炉的宏观数据,基金公司判断,基于去库存过程仍将继续且通胀仍将高位徘徊震荡,中期内股市仍无法摆脱震荡格局,难以看到趋势性上涨的可能。而A股能否真正走出底部震荡、进入上涨行情,还需要等待“政策底”与“经济底”的确认。

  不过,基金普遍预期下半年比上半年乐观,在目前市场活跃资金多为存量的情况下,基金投资相对淡化大盘和指数波动,转而重视“结构性”机会,大消费、半年报行情、政府投资预期行业、低估值等都有可能成为市场亮点。

  不过,基金普遍预期下半年比上半年乐观,在目前市场活跃资金多为存量的情况下,基金投资相对淡化大盘和指数波动,转而重视“结构性”机会,大消费、半年报行情、政府投资预期行业、低估值等都有可能成为市场亮点。

  昨日上证指数报收2795.48点,涨40.9点,涨幅1.48%,成交1088亿元;

  ⊙本报记者 郭素

  ⊙本报记者 郭素

  深成指报收12479.15点,涨210.96点,涨幅1.72%,成交941亿元;

  基金谨慎再减仓

  基金谨慎再减仓

  中小板指报收6121.5点,涨95.31点,涨幅1.58%;

  与6月份高呼“底部”、主动加仓相比,进入7月份后基金明显动能不足,操作上持续减仓。

  与6月份高呼“底部”、主动加仓相比,进入7月份后基金明显动能不足,操作上持续减仓。

  创业板指报收913.09点,涨21.57点,涨幅2.42%。

  根据民生证券基金仓位报告,上周基金整体再减仓,主动型股票方向基金平均仓位已经连续三周下降。截至上周7月15日,主动型股票方向基金平均仓位为74.52%,环比下降3.69%,其中主动减仓4.10%。数据还显示,上周38.6%的基金主动减仓5%以上,49.3%的基金主动减仓5%以内,只有12.1%的基金主动加仓。

  根据民生证券基金仓位报告,上周基金整体再减仓,主动型股票方向基金平均仓位已经连续三周下降。截至上周7月15日,主动型股票方向基金平均仓位为74.52%,环比下降3.69%,其中主动减仓4.10%。数据还显示,上周38.6%的基金主动减仓5%以上,49.3%的基金主动减仓5%以内,只有12.1%的基金主动加仓。

  基金观点

  海通证券的数据也显示上周基金在普遍减仓。7月1日至14日期间,对比上一周期,股票、混合型开放式基金股票仓位的简单平均小幅下降为75.77%,处于2006年以来的中等水平。

  海通证券的数据也显示上周基金在普遍减仓。7月1日至14日期间,对比上一周期,股票、混合型开放式基金股票仓位的简单平均小幅下降为75.77%,处于2006年以来的中等水平。

  难现趋势性上涨

  海通证券还指出,前十大基金公司中有6家减仓,4家增仓。其中,增仓幅度较大的是嘉实基金增仓4.13%,易方达基金增仓3.13%;降幅最大的是博时基金减仓3.13%,华夏基金减仓3.01%,而华夏基金已连续两期进入减仓最多排名前二位;华安基金和南方基金仓位较为稳定。

  海通证券还指出,前十大基金公司中有6家减仓,4家增仓。其中,增仓幅度较大的是嘉实基金增仓4.13%,易方达基金增仓3.13%;降幅最大的是博时基金减仓3.13%,华夏基金减仓3.01%,而华夏基金已连续两期进入减仓最多排名前二位;华安基金和南方基金仓位较为稳定。

  针对昨日出台的数据,华安基金指出,上半年宏观数据基本符合此前市场的预期,主要超预期的有两个方面:一是工业增加值的同比增速显著反弹,该反弹不改经济中期下行的趋势,但提供了市场短线反弹的契机;二是进口增速的下滑速度超预期,印证了中国经济增速下滑,尤其是二季度的快速回落对商品进口需求的回落与影响。

  事实上,一轮估值修复行情过后,市场对于经济、通胀等问题的担忧又起。国内方面,国务院强调二、三线城市也要采取必要的限购措施,传递出楼市调控不放松的信号,偏紧的政策基调对短期市场心理有一定冲击。外因方面,欧债危机、美国可能推出QE3的预期,对国内通胀将形成新的压力。未来中国经济面临更复杂的形势,催生了部分基金的谨慎心态。

  事实上,一轮估值修复行情过后,市场对于经济、通胀等问题的担忧又起。国内方面,国务院强调二、三线城市也要采取必要的限购措施,传递出楼市调控不放松的信号,偏紧的政策基调对短期市场心理有一定冲击。外因方面,欧债危机、美国可能推出QE3的预期,对国内通胀将形成新的压力。未来中国经济面临更复杂的形势,催生了部分基金的谨慎心态。

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