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天相投顾,牛市表现突出

二月推荐景顺长城能源基建资金,黄金QDII一花独放

【澳门新永利官网开户】中小型基金加仓幅度明显,QFII两月加仓3个百分点

摘要:上周两市股指呈现破位下行态势,上证综指在跌破2800点之后一度逼近2700点整数位,一周累计下跌5.2%,为2010年7月2日沪指2319点以来的单周最大跌幅。具体来看,周一的大阴线便跌破年线支撑,随后股指也不断刷新本轮调整以来的新低,不断下行的5日均线也成为压制股指…

  自2010年4月份以来,各类题材你方唱罢我登场,各路资金在频繁的热点转换中疲于奔命,却始终无法让指数持续兴奋,3000点之上,化成了西西佛斯手里那块永远停不下来的巨石,压在每个投资者的心头。

  作者:展恒理财

  上周两市股指呈现破位下行态势,上证综指在跌破2800点之后一度逼近2700点整数位,一周累计下跌5.2%,为2010年7月2日沪指2319点以来的单周最大跌幅。具体来看,周一的大阴线便跌破年线支撑,随后股指也不断刷新本轮调整以来的新低,不断下行的5日均线也成为压制股指反弹的重要压力技术位。

  屈指数来,近一年来沪指挣扎在3000点上的日子只有可怜的十几天。最近的一次是在3月9日,这次更是可怜的“一日游”行情,随即被突发的日本地震核泄漏和利比亚战事所打断,用了半个月的时间,沪指再度重整旗鼓,站在3000点门前……

  基金仓位:

  从近期公布的几项重要数据来看,CPI和GDP的走势与年初市场的普遍判断产生了较大的背离。原本CPI“上半年高位震荡下半年回落”的预期现在已纠正为“上半年冲高下半年高位震荡”,同时GDP下降速度的预期较年初也大大增强,经济硬着陆和滞涨的担忧成为近期股指下行的一大重要诱因。短期来看,5月份前三周生猪价格环比分别上涨0.1%、1.2%和1.5%,较去年5月份相比更是大幅上涨近40%,此外旱情的逐步恶化使得粮食、鸡蛋等价格纷纷上涨,外加翘尾因素,5月份CPI数据再度高企已成定局,因此短期宏观经济数据的持续疲软的预期仍难以转变。

  这次叩关3000点,券商和QFII默契地达成了一致,只是部分券商仍对站稳3000点存有疑虑,但急于抢跑的QFII已经悄然提高了仓位。

  上周基金整体加仓幅度明显,幅度最大前五名皆为中小型基金其中以东吴为主。

  上周中国石油获大股东3亿大单增持的消息引起了市场不小的关注,与此同时公布增持计划的还有攀钢钒钛等,从公布计划的个股当天表现来看,走势要明显强于其他个股,但后市能否持续走强还有待进一步观察。根据Wind资讯的统计数据显示,截至上周今年两市重要股东二级市场增持的数量仅为39家,增持的参考市值27.05亿元,其中增持市值相对较大的有中国石油、上海医药和中天科技等。相反,年内减持的上市公司多达196家,减持的参考市值多达401.78亿元,其中减持市值较大的有海螺水泥、海通证券和中信证券等。两者相比减持规模为增持规模的15倍左右,因此在股东减持力度不减的前提下,中国石油所引发的增持效应对股市的正面作用难以持续。

  QFII的选择

  另规模前十大基金中嘉实基金为首也普遍大幅加仓,整体对后市倾向积极。

  整体来看,目前市场正处于明显的弱势格局。CPI持续高企而GDP下降风险加大;同时IPO持续快速推行、地产调控也未见放松迹象,而估值水平较低、资金需求较大的国际板却渐行渐近,加之外围股指也开始明显回落,A股面临的负面因素正在不断增加,对此投资者需保持谨慎,严控仓位。操作上,建议普通投资者需把仓位控制在20%以下,静待股指出现明显止跌信号后再逐步加仓至50%以上。同时需要注意的是,即使短期止跌过后出现反弹走势,在操作上也应该保持快进快出的策略,适当降低盈利预期。当然对于具体个股仍需具体分析,本轮系统性风险释放后,不排除部分个股出现错杀现象,投资者可对于中期业绩增长明确,且净利润增长速度明显高于主营收入增长的个股适当关注。

  在国内通胀隐忧和日本地震的双重影响下,沪指自3月9日冲上3000点后震荡下跌。QFII却保持一贯看多的姿态,年初至今不断调高仓位,呈现进攻架势。

  医药生物被增持,金融服务被减持。基金正在为下一阶段做调仓布局。

TAGS:严控东吴弱势格局证券仓位

  两个月加仓3个百分点

  流动性:

  自2月份果断加仓后,近期QFII的仓位进一步提升。根据海通证券的报告,截至3月4日,QFII
A股基金股票仓位已经平均升至88.53%,相比上期增加1.43个百分点。

  上周五日两市资金连续大流出,空头占据绝对优势;

  考虑到股票市值的上涨会被动提升股票仓位,假设在估算期间QFII
A股基金持股不动,依据沪深300指数涨幅,可以推算QFII基金整体进行了小幅主动增仓,幅度达到1.20%。

  股指再度跌破2800点,上周央行公开市场操作开始加大力度回收流动性,但依然实现小幅净投。

  相比1月底84.85%的仓位,QFII
A股基金两个月来已经平均加仓了近3个百分点。

  央行新年第一次上调准备金,银行资金继续趋于紧缩

  值得注意的是,在QFII
A股基金最新的一次仓位调整中,13只监测的QFII基金内部出现分歧意见。有11只QFII
A股基金选择主动增仓,其中景顺资产增仓6.16%幅度较大,而其他增仓机构增幅均在5%以内。

  本周新股发行量较上周小幅升高,新年以来单周解禁量连续第三周出现下降,本周解禁压力也将继续减小。

  摩根士丹利及保德信资产则选择减仓,幅度均超过5%。减仓后两家基金的持股仓位分别为81.59%和77.08%。

  开放式基金动态及排名:

  提高周期类产品配比

  华商孙建波认为2011不是牛市,但是牛市孕育期;易方达坚持医药价值投资;东吴认为2011收益空间减小;富国天合稳健新将上马。

  QFII不断加仓背后,其资产配置策略也出现调整。

  一、基金仓位:中小型基金加仓幅度明显后市态度积极

  海通证券报告显示:QFII
A股基金开始着手小幅提高周期类资产的配比,相应减持非周期类股票资产。目前,QFII
A股基金周期类资产配比与非周期类资产基本持平。

  加仓还是加仓

  据统计,截至3月18日,沪深两市共有596家公司公布2010年年报。QFII基金出现在65家公司十大流通股股东名单中。

  上周加仓幅度前五大基金公司中,均为中小型基金公司,以东吴为主均加仓幅度明显。而减仓的基金公司除了南方基金外以中小基金公司居多,总体上加仓幅度大于减仓幅度,反映基金对后市态度有积极倾向。

  2010年四季度中,QFII基金对持仓个股的整体调整较大。仅对9只个股选择继续增仓,有48只个股遭到了QFII的遗弃或减持,此外新近持有34只个股。

  规模前十大基金公司中,易方达、嘉实、广发、大成、华安银华加仓明显,其中嘉实基金公司加仓最大为4.38%,。在展恒检测的331家基金中,仓位在85%以上的占56.33%,中等仓位(75%-85%)的占31.63%,低仓位75%以下的占12.05%,整体仓位偏于积极。

  其中,QFII一改前三季度对创业板的慎重观望态度,出现在华平股份、尤洛卡、探路者、银之杰这4家创业板公司上。其中,野村证券及野村资产管理两家合计持有银之杰68.76万股,占其流通股本的4.59%;此外,两家QFII还共同出现在创业板公司华平股份的十大流通股股东中,合计持股比例也接近流通股本的3%。

  基金行业布局变化明显

  同时,QFII四季度也加大了对重组股的布局。马丁可利投资管理有限公司、荷兰安智银行、东方汇理银行、挪威中央银行、花旗环球金融有限公司和瑞士银行四季度一举包揽了强生控股前六大流通股股东席位。

  从基金行业配置的性质来看,基金在重配新兴行业的基础,从前周加仓采掘行业转而增加建筑建材行业,反映基金对下一阶段热点的确实性把握不足。

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